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我们平常心东方的文化是相对自由的文化，新东方当时被认为中国第一家在美国上市的教育公司，当时IPO的价格是50块，目前是在70块左右，最高点是在90多块，2007年的时候，新东方在美国证券市场的表现是排到了前几位。第一点是整个中国的教育概念已经在西方深入人心，得到了投资者的喜欢。我想可能新东方受到追捧的第二个原因是因为新东方在上市后的一年，新东方相对的发展也比较迅猛，新东方在2007年度的时候我们是培训了130万人次的学生，我们在全国大概有40多个学校，然后我们到目前为止有7000位教职员工，有7000位人才，这可能也是追捧的原因。第三个原因就是大量的风险投资都在进入中国，都在寻找下一个教育里面的金矿，或者教育里面的第二个新东方的神话，这个在本身加热了教育行业的发展。
在1993年俞敏洪在创办新东方的时候，当时我们的市场定位是出国考试，当时的主要集中于托福GRE等等，后来我们逐渐扩大到了其他的板块，到目前为止我们在英语板块里面是三分天下。第一个是考试类的培训占到了整个英语培训的三分之一，然后我们中学和基础的培训占到了三分之一，现在少儿的和一些精英的培训占到了三分之一。当然在2007年的时候，新东方也在尝试进入到新的领域，比如说像新东方的满天星幼儿园等等，新东方希望在整个的教育板块里面，除了英语之外能够在重拳出击，这是新东方下一步的战略，因为毕竟新东方经过了十五年的积累，新东方拥有了7000位人才之后，怎么样为这些人才搭建平台，怎么样为这些人才的职业发展搭建通道，怎么样让更多的人加入新东方，这是新加坡比较关注的。所以说新东方希望不仅是在英语方面做得不错，也希望更多的人和我们一块儿，在相关的板块里面也做得不错，包括中学的全科、包括网上教育等等。
王明君：
我想作为第一个企业得到融资一直到上市退出，应该只有少数的企业可以由这个幸运的机会，更多的企业是在默默无闻地在下面耕耘着，我想在座的大家很多企业过来也是想寻找投资机会。正像今天上午刚才有一个嘉宾来讲的，遍地是珍宝，作为投资人来讲的话也在寻找这种珍宝，这种机会的话可能很少，更多的是企业的整合、兼并与联合发展。那么下面请张总来跟我们讲讲。
张强：
我是万学教育的张强，万学教育成立于2006年8月份，距今为止还不到2年的教育，万学教育在全国构建了23家职营的渠道，同时有1000名员工，我们在这两年的发展过程当中，主要是源于资本对我们的支持和帮助。对于一个企业来讲他分内因和外因，毛主席曾经讲过一切事物的发展都源于内因和外因共同促进的因果。那么对于内因来说，企业的内因就是构成企业的核心资源，也就是企业的基本要素，就是企业基因。那么企业的基因中最重要的就是人，那么人中最重要的就是团队协作精神，在我们万学教育来讲，我们的团队对于团队协作精神来理解的话那就是八个字，志同道合和情投意合。在这八个字的促进之下，我们从创业到现在，全部都是本着这八个字的精神，来为企业的发展而努力工作。当然对于一个企业来说，仅有优秀的基金是不完备的，因为在发展的过程当中，任何的企业都有可能遇到资源相对不足的问题，那么这种资源相对不足就比较要外力的帮助，这种外力就是资本。
在企业刚开始成立的不久，我们得到了华兴资本的鼎立支持，在今年二月份的时候我们又获得了联想投资和红杉资本的支持和帮助，坐在我旁边的就是给我们投资的红杉资本的谢总。资本在帮助企业的过程当中，很多人总会去想，到底给这个企业投了多少钱？这个企业拿到钱之后他要干什么？但是对于一个企业来说，我们自我的感觉资本给企业投资的，资金的本身并不代表资本的全部价值。因为一个企业在发展的过程当中，他遇到很多的发展瓶颈，那么很多构想就难以实现，就是不可能实现的问题，那么这个不可能该如何解决呢，资本就解决了这个不可能，资本一旦认同企业的优质基因之后，他就毫不犹豫投入，这种不可能就变成了可能，这仅仅是资本对企业的第一个帮助，那就是给他的投资。
那么资本关注企业的未来，他是给什么样的帮助呢？我可以讲说，在整个未来的发展过程当中，资本给我们的不仅仅是源于资金上的帮助。投资之后那么他们关注的企业发展的一切方向，资本和企业融合之后，就形成了一种鱼水情深和融入与共的关系，这是资本更大的潜在价值。对于企业发展过程当中，有强大的资金支持之后，那么优势的外界资源的良好组合，这才能构成企业良好发展的一个关键要素。所以说呢在这一阶段的发展过程当中，我们和包括华兴资本、联想投资以及红杉资本对我们的大力投资，我们的员工也是协同一心，争取早日完全谢总给我们定的任务。
王明君：
谢谢张总的经验发言。今天中午吃饭的时候，下面有一位在座的嘉宾问我说，我在搞一个公司、培训班，我自己是有这个教学法，要是资本进来以后我的版权怎么保护？这也是应该来讲很多在企业的出示融资的时候，是不是有一些担心的问题，这个问题我们请潘博士来谈一下。
潘鹏凯：
王总给我出了一个难题，保护知识产权，其实我们公司非常幸运，我们公司在2004年成立的时候得到了第一笔投资。他本身是一个教育学家，在1995年、1996年的时候投资了搜狐，他对数字化的教育、数字化的技术有很大的推力。我简单介绍一下我们公司的事情，我们用语音的技术的方法来帮助中国人学口语，我们不是说网络视频，我们只不过是练习这一块。我们这么简单的一个想法跟他一说以后，他说很好啊，全世界我每天跑，不是我听不懂别人的英语就是别人听不懂我的语言，他投了自己的钱，还找了一批非常有些的天使投资投资我们公司。他当时还跟我们说了这么一句话，他说你还没有买房子，你的孩子还很小，他说你应该创业，他说你应该做一些人家没有做过的事情，而不是人家做过的事情。他当时根本没有考虑什么知识产权保护能不能被拷贝走，没有考虑过。我觉得我更看重产品，我觉得首先是教育的产品、服务有深刻的了解以后才能做产品，我是非常希望有更多的公司能够做E-learning产品、服务，做得很精、做得很好，能够做得有哇那种感觉，知识产权应该是很后面想的问题，首先你的东西是一个宝贝，你的东西还不是宝贝你怎么保护它是不是？所以我只能从完全一个不同的角度来回答王总的问题。
王明君：
潘总回答得很精彩，涉及到了他融资过程当中的方方面面的经历。
其实在做一个好的产品的同时，更重要的还牵涉一个这个产品的估值问题，大家做了一个产品或者说你经营了一个企业，在资本进来的过程当中，还有或者是在兼并的过程当中，到底你的公司的产品值多少钱，这个估值的问题是大家很关心的一个问题，我想请红杉资本的谢总来讲这个问题，谢谢。
谢娜：
非常感谢，其实这是，对于投资人来说这也是很难回答的问题，首先我觉得应该是给一个企业估值而不是给一个产品估值，因为一个产品在市场上销售可能有一个市场给它的定价。如果一个企业他只有一个产品的话，那么可能他的可投资性还是有一点儿欠缺，但是它要是一个或者是一个能扩展的一类产品或者是服务。那么我们通常还是给一个企业去做估值，这个是一个很复杂的一个问题。尤其是对很多处于创业期的企业来说，其实是更加困难的一个问题，因为我们会看到资本市场上面，首先从远一点儿说资本市场上面他们是如何来给一个企业股指，那我们经常是听到他是按照什么什么样的PE去做这个事情。那么市场总是在波动的，最近一段时间，很多企业的PE就降到了很低的状况，甚至比我们投资的时候估值还要低的状况也是存在的。不同的企业比如说在中国做教育的，比如说新东方和美国的一个教育集团，他的估值也是很不一样的。如果说非要用一句话概括，每一个企业应该是因人而宜的，所以我们给每一个企业给他估值的时候都是一个综合的评价，这个企业他所处的行业、团队、股票市场对这个行业和这一类型的企业的看法，是综合起来考虑的，要各方面因素都要考虑。
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